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又见爆款基金频出!刨根爆款爆起源头:到底是业绩牛还是股市牛?

更新时间:2020年07月26日 19:20浏览:106

  爆款基金,到底是内因还是外因,是业绩太牛,还是股市太牛?

  今年以来,A股赚钱效应逐步增强,爆款基金也频频出没,指数进入快牛行情后,在3400点附近甚至出现了一只新基金吸引1300亿申购规模的惊人现象。新基金还没进入市场,业绩一分钱还没赚,在基金发行首日,散户就已经预期自己会赚爆,饥渴式的抢购基金,令基金一日售罄成为常态现象。许多人会问,爆款基金到底是怎么爆起来的?

  A公司的爆款基金死去活来

  华南地区有两家有名的基金公司,也各有两只爆款基金,各有两位响当当的明星基金经理,投资能力很强,市场认可度都很高。

  A基金公司当时正在力推一只灵活配置型基金,并且配上名气很大的Z姓明星基金经理。这公司在2015年的4200点附近开始造势,各种宣传推介,5月下旬正式进入银行渠道开卖。

  当时A股火得一塌糊涂,一时间各种配资、各种大佬、各种股神。中国大妈更是不能闲着,入市那是必须的,各种谈论炒股秘籍、基金投资之道。

  没上车的散户当时很急,各种打听消息、加入股票群和打电话。

  “兄弟,能推个股票吗?”

  “我推不了啊,我这个位置,怎么能推股票给你啊。”小记在电话里说。

  “你当了啥位置了,你和我也官腔了。”对方好像没弄明白意思。

  “你都不懂股票,都来买股票,说明市场肯定很危险,要不你买基金吧,亏的可能比股票少。”

  “算了。”电话挂掉。

  各位看官,这可是真事。小记说的“位置”乃是4200点附近,“散户”朋友并不懂“位置”的含义,他以为小记当官了。因为没有推股票,把这位从事进出口报关的这位散户朋友弄得很不愉快,有大半年时间没再联系。他有没有买基金不知道,但似乎还真没有买股票。

  小记和散户朋友的这段趣事,是2015年A股快牛行情下的一个缩影,当时散户们已经很疯。30来岁的一位朋友,第一次学会买股票,就已经开始在聚会上炫耀投资能力。

  所以,当A股基金公司的新基金,在2015年的4200点附近开始发行后,只卖了一天就募集了接近300亿的资金。当天晚上,A基金公司就发布了提前结束募集的公告。

  能在一天时间募集接近300亿的资金。这里可能存在两个因素,A基金公司旗下的Z姓基金经理名气很大,市场认可度很高,虽说年龄比睿远基金的陈光明小很多,但是名气却一点也不小。而发行时点已经进入4200点位置,此时的市场温度已处于高温状态,没上车的散户已经忍受不了看别人赚钱的样子。

  但是再牛的基金经理,他也是人,不是神。投资的本质就是个概率事件,只是概率大和小的问题,而基金投资的收益,又与基金入市的时间点有紧密的联系。当然,基金经理不是散户,基金有合同约定,基金经理没办法做到市场要下跌了,就咔嚓一下把股票一毛不剩全部卖掉。

  所以,当A公司的Z基金经理带着接近300亿的爆款基金入市后,仅仅过了两个星期,基金净值就开始绿了。6月15日上证指数大跌2%,这只爆款基金当日净值跌幅超过2.3%。又过了两个月,到2015年8月25日,这只爆款基金的净值已经跌破0.7%,基金亏损了30%。

  所以当这只爆款基金披露第一个完整季报后,可以发现基金到2015年9月底,也就是基金成立刚刚四个月,就有60亿份基金被赎回。

  上面这60亿的短线资金究竟是些什么样的投资者呢?最大的可能是一些平时很少买基金、买股票的散户。

  上面这只爆款基金,事实上后面基金净值还跌破了0.6元。

  好歹Z姓基金经理不愧是明星基金经理,虽然跌得很惨,但最终花了几年时间,还是把基金净值拉回了本,到2020年7月,Z姓基金经理还在管理这只基金,目前基金成立五年的收益率为30%。

  虽然最终还是赚钱了,但作为爆款基金,五年时间30%,年化收益率5%,这已经低于散户的预期了,散户的收益预期实际一直很高,不然,怎么能在一天时间买爆接近300亿呢?

  另外,中间亏损状态时,有接近100亿资金是赎回基金,割肉走人的。因此说,当某个人谈论某个爆款基金赚钱很舒服时,旁边很可能有一个散户,流着泪说他曾经就是因为买了这个爆款基金。

  持有基金的时点、周期不一样,爆款基金带来的用户体验就完全不同。

  所以,运行五年时间后,这只爆款基金的规模截至2020年3月底,就只剩下68亿,五年时间缩水超过220亿。

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