又见爆款基金频出！刨根爆款爆起源头：到底是业绩牛还是股市牛？
爆款基金，到底是内因还是外因，是业绩太牛，还是股市太牛？
今年以来，A股赚钱效应逐步增强，爆款基金也频频出没，指数进入快牛行情后，在3400点附近甚至出现了一只新基金吸引1300亿申购规模的惊人现象。新基金还没进入市场，业绩一分钱还没赚，在基金发行首日，散户就已经预期自己会赚爆，饥渴式的抢购基金，令基金一日售罄成为常态现象。许多人会问，爆款基金到底是怎么爆起来的？
A公司的爆款基金死去活来
华南地区有两家有名的基金公司，也各有两只爆款基金，各有两位响当当的明星基金经理，投资能力很强，市场认可度都很高。
A基金公司当时正在力推一只灵活配置型基金，并且配上名气很大的Z姓明星基金经理。这公司在2015年的4200点附近开始造势，各种宣传推介，5月下旬正式进入银行渠道开卖。
当时A股火得一塌糊涂，一时间各种配资、各种大佬、各种股神。中国大妈更是不能闲着，入市那是必须的，各种谈论炒股秘籍、基金投资之道。
没上车的散户当时很急，各种打听消息、加入股票群和打电话。
“兄弟，能推个股票吗？”
“我推不了啊，我这个位置，怎么能推股票给你啊。”小记在电话里说。
“你当了啥位置了，你和我也官腔了。”对方好像没弄明白意思。
“你都不懂股票，都来买股票，说明市场肯定很危险，要不你买基金吧，亏的可能比股票少。”
“算了。”电话挂掉。
各位看官，这可是真事。小记说的“位置”乃是4200点附近，“散户”朋友并不懂“位置”的含义，他以为小记当官了。因为没有推股票，把这位从事进出口报关的这位散户朋友弄得很不愉快，有大半年时间没再联系。他有没有买基金不知道，但似乎还真没有买股票。
小记和散户朋友的这段趣事，是2015年A股快牛行情下的一个缩影，当时散户们已经很疯。30来岁的一位朋友，第一次学会买股票，就已经开始在聚会上炫耀投资能力。
所以，当A股基金公司的新基金，在2015年的4200点附近开始发行后，只卖了一天就募集了接近300亿的资金。当天晚上，A基金公司就发布了提前结束募集的公告。
能在一天时间募集接近300亿的资金。这里可能存在两个因素，A基金公司旗下的Z姓基金经理名气很大，市场认可度很高，虽说年龄比睿远基金的陈光明小很多，但是名气却一点也不小。而发行时点已经进入4200点位置，此时的市场温度已处于高温状态，没上车的散户已经忍受不了看别人赚钱的样子。
但是再牛的基金经理，他也是人，不是神。投资的本质就是个概率事件，只是概率大和小的问题，而基金投资的收益，又与基金入市的时间点有紧密的联系。当然，基金经理不是散户，基金有合同约定，基金经理没办法做到市场要下跌了，就咔嚓一下把股票一毛不剩全部卖掉。
所以，当A公司的Z基金经理带着接近300亿的爆款基金入市后，仅仅过了两个星期，基金净值就开始绿了。6月15日上证指数大跌2%，这只爆款基金当日净值跌幅超过2.3%。又过了两个月，到2015年8月25日，这只爆款基金的净值已经跌破0.7%，基金亏损了30%。
所以当这只爆款基金披露第一个完整季报后，可以发现基金到2015年9月底，也就是基金成立刚刚四个月，就有60亿份基金被赎回。
上面这60亿的短线资金究竟是些什么样的投资者呢？最大的可能是一些平时很少买基金、买股票的散户。
上面这只爆款基金，事实上后面基金净值还跌破了0.6元。
好歹Z姓基金经理不愧是明星基金经理，虽然跌得很惨，但最终花了几年时间，还是把基金净值拉回了本，到2020年7月，Z姓基金经理还在管理这只基金，目前基金成立五年的收益率为30%。
虽然最终还是赚钱了，但作为爆款基金，五年时间30%，年化收益率5%，这已经低于散户的预期了，散户的收益预期实际一直很高，不然，怎么能在一天时间买爆接近300亿呢？
另外，中间亏损状态时，有接近100亿资金是赎回基金，割肉走人的。因此说，当某个人谈论某个爆款基金赚钱很舒服时，旁边很可能有一个散户，流着泪说他曾经就是因为买了这个爆款基金。
持有基金的时点、周期不一样，爆款基金带来的用户体验就完全不同。
所以，运行五年时间后，这只爆款基金的规模截至2020年3月底，就只剩下68亿，五年时间缩水超过220亿。
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